Фандінг: яка частина ринку платить за лонги, а яка за шорти

Що таке фандінг

У безстрокових ф'ючерсів немає дати експірації. Щоб їхня ціна не відривалась від спота, біржа регулярно списує платіж з однієї сторони на користь іншої.

Ставка додатна: лонги платять шортам. Так буває, коли охочих купувати з плечем більше.
Ставка від'ємна: шорти платять лонгам. Плечових продавців більше.

Що показує

Кожна монета потрапляє в одну з чотирьох груп за своєю поточною ставкою:

Група	Ставка фандінгу	Що означає
Strongly negative (червона)	нижче −0.01%	шорти платять помітно
Negative (помаранчева)	від −0.01% до 0	шорти платять трохи
Positive (світло-зелена)	від 0 до 0.01% включно	лонги платять трохи
Strongly positive (зелена)	вище 0.01%	лонги платять помітно

На панелі чотири лінії, по одній на групу, шкала від 0 до 100%. У сумі групи дають увесь ринок. Кольори ліній можна змінити на вкладці Style.

Панель фандінгу з чотирма лініями під годинним графіком BTC — 1h, лічба за кількістю монет. 1 Назва панелі й спосіб лічби. 2 Червона лінія **Strongly negative**: частка монет, де шорти платять помітно. 3 Зелена лінія **Strongly positive**: частка монет, де помітно платять лонги. Тут вона майже на нулі, а більшість ринку сидить у групі **Positive** (світло-зелена лінія вгорі).

Як додати

Відкрийте Chart. Монета не важлива, дані однакові для всього ринку.
Натисніть Add indicator → Funding.
На вкладці Arguments у полі Weighting виберіть, як рахувати частку:
- By count, за кількістю монет (за замовчуванням): кожна монета важить однаково;
- By OI, за Open Interest: монета важить стільки, скільки грошей у її позиціях, тож великі монети впливають сильніше.
Натисніть Apply.

1 Поле Weighting: By count або By OI. 2 Apply додає панель.

Як рахується

Біржа рахує фандінг щогодини або рідше. Тому на таймфреймі 1h одна свічка дорівнює одному розрахунку. На 1m, 5m і 15m лінії йдуть сходинками по годині. На 4h, 12h і 1d свічка показує останній розрахунок у її межах.
Ставки беруться такими, як їх виставила біржа, без перерахунку на 8 годин. Монети з різним інтервалом виплат потрапляють у групи за своєю фактичною ставкою.

Як читати

Росте Strongly positive

Дедалі більше монет, де лонги переплачують. Ринок нахилений у плечові покупки. Коли таких монет стає дуже багато, ринок вразливий до каскаду ліквідацій лонгів.

Росте Strongly negative

Дедалі більше монет, де шорти платять помітно. Ринок налаштований на падіння. Різкий ріст ціни в такий момент може вибити шорти.

Переважають Negative і Positive

Ставки біля нуля, перекосу в жодну сторону немає.

Лічба за кількістю і за OI розходяться

За кількістю монет група Strongly positive велика, а за OI мала? Переплачують переважно дрібні монети, а великі гроші спокійні. І навпаки.

Часті помилки

Шукати ставку конкретної монети. Індикатор показує розподіл ринку, а не ставку однієї монети.
Читати перекос як сигнал на вхід. Перекос фандінгу може триматися довго. Звіряйте його з ціною, Open Interest і стаканом у BID / ASK.

Спробуйте самі

Додайте фандінг на будь-якому графіку, 1h.
Знайдіть за місяць момент, коли група Strongly positive була найбільшою. Що робив ринок після цього?
Перемкніть лічбу на By OI і порівняйте: картина та сама чи інша?

Це не фінансова порада.